Efecto de las medidas del BCE sobre los márgenes de intereses en España
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Universitat de València
info
ISSN: 1698-3726
Año de publicación: 2017
Título del ejemplar: El futuro del sector bancario español tras la reestructuración
Número: 29
Páginas: 151-170
Tipo: Artículo
Otras publicaciones en: Mediterráneo económico
Resumen
En la etapa actual, las perspectivas de bajos niveles de rentabilidad de las entidades financieras parten del primer escalón de la cuenta de resultados, del margen de intereses. Este trabajo se ha centrado en analizar el margen de intereses del sector bancario español en el contexto europeo. Los bancos operan con márgenes de intereses muy estrechos en Europa. De hecho, en la eurozona, Alemania, Francia e Italia, el margen de intermediación no llega a cubrir los gastos de explotación de los grupos consolidados. El margen de intereses de los grupos consolidados en España se ha situado sistemáticamente por encima del resto de grandes países de la Eurozona. Este trabajo cuantifica la importancia de los distintos determinantes del margen de intermediación a través de un ejercicio de simulación. De acuerdo con nuestros resultados, la actual coyuntura de bajos tipos de interés está afectando negativamente al margen de intereses, pues este es el factor que mayor influencia tiene. En estos momentos en los que la rentabilidad bancaria está en entredicho, una subida de tipos de interés supondría un balón de oxígeno para las entidades bancarias. Les permitiría afrontar los retos estructurales a los que se enfrentan en mejores condiciones. Sin embargo, teniendo en cuenta que los indicios disponibles no inducen a pensar que en el corto plazo el BCE vaya a implementar una política monetaria radicalmente distinta con subidas rápidas de tipos de interés, el reto de aumentar la rentabilidad en el contexto de bajos tipos de interés continuará. En este sentido tres elementos son esenciales: la contención de costes y mejoras de eficiencia que permitan mejorar los resultados incluso con los tipos de interés actuales; la capacidad de generación de ingresos distintos a los intereses; y la continuidad de la mejora de la coyuntura macroeconómica que permita seguir reduciendo la parte del resultado que se detrae por las provisiones.
Información de financiación
Los autores agradecen el apoyo financiero del Ministerio español de Ciencia e Innovación (proyecto de investigación ECO2013-43959-R). Paula Cruz-García también agradece el apoyo financiero al Ministerio español de Educación, Ciencia y Deporte (FPU2014/00936).Financiadores
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Ministerio de Ciencia e Innovación
Spain
- ECO2013-43959-R
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Ministerio de Educación, Ciencia y Deporte
Spain
- FPU2014/00936
Referencias bibliográficas
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- Banco de España (2016a): Informe de Estabilidad Financiera. Mayo.
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- Cruz-García, P.; Fernández de Guevara, J. y Maudos, J. (2016): Interest rates and net interest margins: the impact of monetary policy. Trabajo presentado en la Wolpertinger Conference 2016 of the European Association University Teachers of Banking and Finance. Italia, Verona, 31 de agosto-3 de septiembre.
- Entrop, O.; Memmel, C.; Ruprecht, B. y Wilkens, M. (2015): «Determinants of bank interest margins: Impact of maturity transformation»; en Journal of Banking and Finance (54); pp. 1-19.
- Fondo Monetario Internacional (2016): Global Financial Stability Report. Octubre.
- Ho, T. y Saunders, A. (1980): «The determinants of banks interest margins: theory and empirical evidence»; en Journal of Financial and Quantitative Analysis 16(4); pp. 581-600.
- Maudos, J. (2016): «Márgenes bancarios y tipos de interés: España en el contexto de la eurozona»; en Cuadernos de Información Económica (255). Noviembre-diciembre.