Integración y arbitraje entre el mercado español de renta variable y su mercado derivado

  1. PARDO TORNERO, ANGEL
Dirigida por:
  1. Vicente Meneu Ferrer Director/a

Universidad de defensa: Universitat de València

Año de defensa: 1998

Tribunal:
  1. María Paz Jordá Durá Presidenta
  2. Julio J. Lucía López Secretario
  3. Juan Ignacio Peña Sánchez de Rivera Vocal
  4. Miguel Ángel Tapia Torres Vocal
  5. José luis Martín Marín Vocal

Tipo: Tesis

Teseo: 66559 DIALNET

Resumen

Los últimos años han sido testigos de la proliferación de diferentes contratos de futuro y de opción sobre los índices bursátiles de las principales plazas financieras. Existen diferentes motivos que justifican su tremendo desarrollo pero, entre todos ellos, destaca la importante reducción de costes que la utilización de los activos derivados supone para el inversor. Ahora bien, para que la negociación con los activos derivados permita la deseada reducción de costes se necesita la ausencia de arbitraje y, de aquí, la importancia del estudio de la correcta valoración de los activos derivados y del análisis del nivel de integración financiera de ellos con sus respectivos activos subyacentes. El principal objetivo de la tesis es el estudio de las ventajas y limitaciones de las diferentes medidas de integración propuestas en la literatura financiera y en su aplicación al caso español con el fin de comprobar el grado de integración y arbitraje existente entre los mercados derivados sobre IBEX-35 y su activo subyacente. Para ello, se han utilizado diferentes medidas que se han agrupado función de su metodología en medidas basadas en técnicas estadísticas y econométricas y medidas basadas en los principios básicos de la valoración de activos. El estudio de la integración financiera a través de los diferentes métodos permitirá comprobar la capacidad predictiva del mercado de futuros sobre el mercado de contado, verificar el cumplimiento de la Ley del Precio Unico entre ambos mercados y detectar las oportunidades de arbitraje entre el mercado de derivados sobre IBEX-35 y su activo subyacente.