Politics and elections at the Spanish stock exchange

Resumen

Este trabajo examina la influencia de la política en el comportamiento del mercado bursátil español. Analíticamente se demuestra que no hay diferencias sistemáticas en los rendimientos anormales de las acciones durante los dos años anteriores a la celebración de elecciones, que la respuesta del mercado es la misma con independencia de que un determinado partido revalide su victoria electoral y que no existen diferencias entre los rendimientos anormales de las acciones observados bajo gobiernos de izquierdas o de derechas. Con respecto al comportamiento de las acciones durante el periodo anterior y posterior a la fecha de las elecciones, se observan disminuciones en los precios en los días previos a las elecciones.