Financial crises in Spainlessons from the last 150 years

  1. Betrán Pérez, Concha
  2. Martín-Aceña Manrique, Pablo
  3. Pons Brías, María Angeles
Revista:
Revista de Historia Económica = Journal of Iberian and Latin American Economic History

ISSN: 0212-6109

Any de publicació: 2012

Any: 30

Número: 3

Pàgines: 417-446

Tipus: Article

DOI: 10.1017/S0212610912000146 DIALNET GOOGLE SCHOLAR lock_opene-Archivo editor

Altres publicacions en: Revista de Historia Económica = Journal of Iberian and Latin American Economic History

Objectius de Desenvolupament Sostenible

Resum

Las crisis financieras no son un fenómeno reciente. ¿Son todas las crisis parecidas?, ¿han sido las crisis más frecuentes, largas y severas en el siglo XX?, ¿qué nos muestra la historia? El objetivo de este trabajo es estudiar las crisis financieras en España en los ú ltimos 150 años. Se han considerado diferentes tipos de crisis (bancarias, de tipo de cambio y bursátiles), así como sus posibles combinaciones, se ha estimado la frecuencia de las crisis en varios períodos y se hamedido su duración e intensidad. La principal conclusión obtenida es que las crisis financieras en España han sido más frecuentes que en el resto del mundo y desde 1973 han sido también más severas y más complejas, como está confirmando la crisis que estalló en 2007.

Referències bibliogràfiques

  • ACCOMINOTTI, O.; FLANDREAU, M., and REZZIK'S, R. (2011): «The Spread of Empire: Clio and the Measurement of Colonial Borrowing Costs». The Economic History Review 62 (2), pp. 285-407.
  • ALLEN, F., and GALE, D. (2007): «An Introduction to Financial Crises». Wharton School Working Paper.
  • BARRO, J. R., and URSÚ A, J. F. (2009): «Stock Market Crashes and Depressions». National Bureau of Economic Research Working Paper 14760.
  • BERNANKE, B., and JAMES, H. (1991): «The Gold Standard, Deflation and Financial Crises in the Great Depression: An International Comparison», in R. G. Hubbard (ed.), Financial Markets and Financial Crises. Chicago: University of Chicago Press, pp. 69-108.
  • BETRÁN, C., and PONS, M. A. (2012): «Understanding Spanish Financial Crises, 1850-2000: What Determined their Severity?». Paper presented to the International Conference: Financial Crises in a Historical and Comparative Perspective. Spain and the International Economy, Madrid, 23-24 February 2012.
  • BETRÁN, C.; MARTÍN-ACENä, P., and PONS, M. A. (2011): «Financial Crises in Spain: Lessons from the Last 150 Years». Asociación Espanöla de Historia Económica working paper, DT-AEHE no. 1106.
  • BORDO, M. (1986): «Financial Crises, Banking Crises, Stock Market Crashes and the Money Supply: Some International Evidence, 1870-1933», in F. Capie, and G. E. Wood (eds), Financial Crises and the World Banking System. London: Macmillan, pp. 190-254.
  • BORDO, M.; EICHENGREEN, B.; KLINGEBIEL, D., and MARTINEZ-PERIA, M. S. (2001): «Financial Crisis. Lessons from the Last 120 years. Is the Crisis Problem Growing More Severe?». Economic Policy 32, pp. 53-82.
  • CARRERAS, A., and TAFUNELL, X. (2005): «Estadísticas históricas de España». Fundaciön BBVA.
  • CARTER, S. et al. (2006): «Historical statistics of the United States: Earliest Times to the Present». New York: Cambridge University Press.
  • CHANCELLOR, E. (1999): Devil Takes the Hindmost: A History of Financial Speculation. London: Macmillan.
  • COMÍN, F. (2012): «Default, Rescheduling and Inflation. Debt Crisis in Spain during the 19th and the 20th centuries». Universidad Carlos III de Madrid: Working Papers in Economic History, Working Paper 12-06.
  • CUERVO GARCÍA, A. (1988): Las crisis bancarias en Espanä, 1977-1985. Barcelona: Editorial Ariel.
  • DERMIRGUC-KUNT, A., and DETRAGIACHE, E. (1998). «The Determinants of Banking Crises in Developing and Developed Countries». IMF Staff Papers, v.45, no. 1.
  • EGUIDAZU, F. (1978). Intervención monetaria y control de cambios en España, 1900-1977, Madrid: Ed. ICE (Información Comercial Española
  • EICHENGREEN, B., and PORTES, R. (1987): «The Anatomy of Financial Crises», in R. Portes, and A. K. Swoboda (eds), Threats to International Financial Stability. Cambridge: Cambridge University Press, pp. 10-58.
  • EICHENGREEN, B., and BORDO, M. (2003): «Crises Now and Then: What Lesson from the Last Era of Financial Globalization», in P. Mitzen (ed.), Monetary History, Exchange Rates and Financial Markets. Essays in honour of Charles Goodhart. London: Edward Elgar, vol. 2, pp. 52-91.
  • EICHENGREEN, B.; ROSE, A., and WYPPLOSZ, C. (1996): «Contagious Currency Crises: First Tests». Scandinavian Journal of Economics 98 (4), pp. 463-484.
  • EICHENGREEN, B.; ROSE, A., and WYPPLOSZ, C. (1997): «Contagious Currency Crises». National Bureau of Economic Research Working Paper 5681.
  • FRANKEL, J. A., and ROSE, A. K. (1996): «Currency Crashes in Emerging Markets: An Empirical Treatment». Journal of International Economics 41 (3-4), pp. 351-366.
  • FRIEDMAN, M., and SCHWARTZ, A. (1963): A Monetary History of the United States, 1867-1960. Princeton: Princeton University Press.
  • GOODHART, CH. (2007): «Financial Supervision from a Historical Perspective. Was the Development of Such Supervision Designed, or Largely Accidental», in D. G. Mayes, and G. E. Wood (eds), The Structure of Financial Regulation. London and New York: Routledge, pp. 43-68.
  • GOODHART, CH., and DELARGY, P. J. R. (1998): «Financial Crises: Plus ça Change, Plus c′est la même chose». International Finance 1 (2), pp. 261-287.
  • GROSSMAN, R. S. (2010): Unsettled Account. The Evolution of Banking in the Industrialized World Since 1800. Princeton and Oxford: Princeton University Press.
  • HOMER, S., and SYLLA, R. (2005): A History of Interest rates. New Brunswick and New Jersey: Rutgers University Press.
  • HORTALÁ, J. (2006): «Crisis y auges en la Bolsa de Barcelona: 1830-2006». Cuadernos de Economía 29, pp. 5-68.
  • HOUPT, S., and ROJO-CAGIVAL, J. C. (2010): «Capital Market Integration in Spain? Introducing the Bilbao Stock Exchange, 1891-1936». Revista de Historia Económica. Journal of Iberian and Latin American Economic History 28 (3), pp. 535-573.
  • HOYO, A. (2007): Economía y Mercado de valores en la España contemporánea. La evolución de la bolsa antes del big bang español, 1831-1988. Santander: Universidad de Cantabria.
  • IMF (INTERNATIONAL MONETARY FUND) (1998): «Financial Crises: Characteristics and Indicators of Vulnerability». World Economic Outlook (May), IMF: Washington, DC.
  • KAMINSKY, G. L., and REINHART, C. (1999): «The Twin Crises: The Causes of Banking and Balance of Payment Problems». The American Economic Review 89 (3), pp. 473-500.
  • KAMINSKY, G. L.; REINHART, C., and VEGH, C. A. (2003): «The Unholy Trinity of Financial Contagion». National Bureau of Economic Research Working Paper 10061.
  • KINDLEBERGER, CH. P. (2000): Manias, Panics and Crashes: A History of Financial Crises, 4th edn. Chichester: John Wiley.
  • Li, J., Rajan, R. S., and, WILLET, T. (2006), «Measuring Currency Crises Using Exchange Market Pressure Indexes: The Imprecision of Precision Weights». Claremont Graduate University Working Paper 2006-09.
  • MARICHAL, C. (2010): Nueva historia de las grandes crisis financieras. Una perspectiva global. Barcelona: Crítica.
  • MARTÍN-ACEÑA, P. (1985): La cantidad de dinero en España, 1900-1935. Madrid: Banco de España. Servicio de Estudios.
  • MARTÍN-ACEÑA, P. (2001): «El Banco de España entre dos siglos: De banquero del Estado a prestamista en última instancia», in A. Morales (ed.), Las claves del siglo XX. Las transformaciones económicas. Madrid: Sociedad Estatal Nuevo Milenio, pp. 95-140.
  • MARTÍN-ACEÑA, P., BETRÁN, C., and, PONS, M. A. (2009): «Financial Crises and Financial Reforms in Spain: What Have We Learned?». Universidad Carlos III de Madrid Working Paper 10-01.
  • MARTÍNEZ RUIZ, E. (2003): El sector exterior durante la autarquía. Una reconstrucción de las balanzas de pagos de España, 1940-1958. Madrid: Banco de España.
  • MINSKY, H. P. (1977): «A Theory of Systemic Fragility», in E. I. Altman, and A. W. Sametz (eds), Financial Crises: Institutions and Markets in a Fragile Economic Environment. New York: John Wiley and Sons, pp. 138-152.
  • MITCHELL, B. R. (1994): International Historical Statistics. Cambridge: Cambridge University Press.
  • MITCHELL, B. R. (1998): British Historical Statistics. Cambridge: Cambridge University Press.
  • NAVAS, M., and SUDRIÀ, C. (2007): «La crisi financera de 1866 a Catalunya: Una revisió ». Reçerques 55, pp. 35-52.
  • NEAL, L., and WEIDENMIER, M. (2003): «Crises in the Global Economy from Tulips to Today», in M. Bordo, A. Taylor, and J. G. Williamson (eds), Globalisation in Historical Perspective. Chicago: National Bureau of Economic Research and University of Chicago Press, pp. 473-510.
  • NUÑO, G. P.; TEDDE, A., and MORO, A. (2011): «Money Dynamics with Multiple Banks of Issue». Banco de España DT 1119.
  • PATEL, S. A., and SARKAR, A. (1998). «Stock Market Crises in Developed and Emerging Markets». Unpublished paper, available at SSRN http://ssrn.com/abstract576168 or http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.76168.
  • PONS, M. A. (2002): Regulating Spanish Banking, 1939-1975. Aldershot: Ashgate.
  • PONS, M. A. (2012): «The Main Reforms in the Spanish Financial System», in J. L. Malo de Molina, and P. Martín-Aceña, (eds), The Spanish Financial System. Growth and Development Since 1900. Madrid: Palgrave Macmillan, pp. 71-98.
  • PRADOS DE LA ESCOSURA, L. (2003): El progreso económico de España. Madrid: Fundación BBVA.
  • PRADOS DE LA ESCOSURA, L. (2010): «Spain's International Position, 1850-1913». Revista de Historia Económica. Journal of Iberian and Latin American Economic History 28 (1), pp. 1-43.
  • PUEYO, J. (2003): «Las condiciones de la competencia en la banca española, 1921-1974». Barcelona, Spain: Universidad de Barcelona, PhD thesis.
  • REINHART, C., and ROGOFF, K. S. (2009): This Time It's Different: Eight Centuries of Financial Folly. Princeton: Princeton University Press.
  • SÁNCHEZ ALBORNOZ, N. (1963): «La crisis de 1866 en Barcelona», in Homenaje a D. Ramón Carande, II. Banco Urquijo: Servicio de Estudios y Publicaciones, pp. 421-436.
  • SÁNCHEZ ALBORNOZ, N. (1967): «La crisis de 1866 en Madrid: La Caja de Depósitos, las sociedades de crédito y la Bolsa». Moneda y Crédito 100, pp. 3-40.
  • SCHWARTZ, A. (1986): «Real and Pseudo Financial Crises», in F. Capie, and G. E. Wood (eds), Financial Crises and the World Banking System. London: Macmillan, pp. 11-31.
  • SERRANO SANZ, J. M., and ASENSIO CASTILLO, M. J. (1997): «El Ingenierismo Cambiario: La Peseta en los Tiempos del Cambio Múltiple, 1948-1959». Revista de Historia Económica 3 otoño-invierno, pp. 545-573.
  • TEDDE DE LORCA, P. (1974): «La banca privada española durante la Restauración, 1874-1914». La banca española en la Restauraciön. Vol. I. Madrid: Banco de Espanä.
  • TORTELLA, G. (1973): Los Orígenes del Capitalismo en España. Madrid: Tecnos.
Fuente de los datos: Dialnet