Los factores tamaño, book-to-market y momentum en el mercado de capitales españolexplicaciones racionales y efecto en la formación del precio
ISSN: 0210-2412
Año de publicación: 2007
Número: 135
Páginas: 509-535
Tipo: Artículo
Otras publicaciones en: Revista española de financiación y contabilidad
Referencias bibliográficas
- ADRIÁN, T., y FRANZOM, F. [2002]: « Learning about Beta: An Explanation of the Value Premium», Working Paper, MIT.
- ANG, A., y CHEN, J. [2002]: « CAPM Over the Long-run: 1926-2001», Working Paper, Columbia Business School.
- BANZ, R. [1981]: « The Relationship Between Return and Market Value Common Stocks», Journal of Financial Econimics, 9, 33-18.
- BABBEHIS, N.; SHLEIFER, A., y VISHNY, R. [1998]: « A Model of Investor Sentiment», Journal of Financial Economics, 49, 307-343.
- BERK, J. B.; GREEN, R. C, y NAIK, V. [1999]: « Optimal Investment, Growth Options, and Security Returns», Journal of Finance, 54 (5), 1.553-1.607.
- BROWN, R.; DUBBIN, J., y EVANS, J. [1975]: « Techniques for Testing the Constancy of Regression Relationships over Time, with Comments», Journal of the Royal Statistical Society, 37, 2, 149-163.
- CHAN, K. C.; KABOLYI, G. A., y STULZ, R. M. [1992]: « Global Financial Markets and the Risk Premium on U. S. Equity», Journal of Financial Economics, 32, 137-168.
- CHOBDIA, T, y SHVAKUMAB, L. [2002]: « Momentum, Business Cycle, and Time-varying Expected Returns», Journal of Finance, 57 (2), 985-1.019.
- COCHRANE, J. H. [1996]: « A Cross-Sectional Test of an Investment based Asset Pricing Models», Journal of Political Economy, 104, 572-621.
- CONRAD, J.; GULTEKIN, M. N., y KAUL, G. [1991]: « Asymmetric Predictability of Conditional Variances», The Review of Financial Studies, 4, 597-622.
- CONRAD, J., y KAUL, G. [1998]: « An Anatomy of Trading Strategies», The Review of Financial Studies, 11 (3), 489-519. (Pubitemid 128352213)
- DEBONDT, W., y THALER, R. [1985]: « Does the Stock Market Overreact», The Journal of Finance, 40, 3, Julio, 793-805.
- DANIEL, K., HIRSHLEIFER, D., y SUBRAHMANYAM, A. [1998]: « Investor Psychology and Security Market Underand Overreactions», Journal of Finance, 53, 1.839-1.886. (Pubitemid 128165285)
- FAMA, E. F., y FRENCH, K. R. [1992]: « The Cross-Section of Expected Stocks Returns», The Journal of Finance, 47, 427-465.
- FAMA, E. F., y FRENCH, K. R. [1993]: « Common Risk Factors in the Returns on Stoks and Bonds», Journal of Financial Economics, 33, 1, 3-56.
- FAMA, E. E, y FRENCH, K. R. [1995]: « Size and Book-to-Market Factors in Earnings and Returns», Journal of Finance, 50, 131-155.
- FAMA, E. F., y FRENCH, K. R. [1996]: « Multifactor Explanations for Asset Pricing Anomalies», Journal of Finance, 51, 55-84.
- FAMA, E. F., y FRENCH, K. R. [1998]: « Value versus Growth: The International Evidence», Journal of Finance, 53 (6), 1975-1999.
- FAMA, E. F., y MACBETH, J. D. [1973]: « Risk, Return, and Equilibrium: Empirical Tests», Journal of Political Economy, 81, 607-636.
- FERSON, W. E., y HARVEY, C. R. [1991]: « The Variation of Economic Risk Premiums», Journal of Political Economics, 99, 385-415.
- FEHSON, W. E., y HARVEY, C. R. [1999]: « Conditioning Variables and Cross-Section of Stock Returns», Journal of Finance, 54, 1.325-1.360.
- FONT, B., y RAIXAULI, S. [2001]: « Evidencias sobre Eficiencia en el Mercado de Capitales Español», Revista Europea e Dirección y Economía de la Empresa, 10, 135-166.
- FONT, B., y GRAU, A. [2005]: « Contribución de los efectos tamaño, book-to-market y momentum a la valoración de activos: el caso español», FUNCAS, Documento de Trabajo no. 210/2005.
- FOHNER, C, y MAHHIIENDA, J. [2003a]: « Contrarian and Momentum Strategies in the Spanish Stock Market», European Financial Management, 9, 67-88.
- FOHNER, C, y MAHHUENDA, J. [2003b]: « E1 Efecto Momentum en el Mercado Español de Acciones», WP-EC 2003-14, IVIE.
- FORNEH, C, y MAHHUENDA, J. [2004]: « Beneficios del Momentum en el Mercado Español: ¿Incorrecta Especificación de los Modelos de Valoración o lrracionalidad de los lnversores?», WP-EC 2004-20, IV1E.
- FRENCH, K. R.; SCHWERT, G. W., y STAMBAUCH, R. F. [1987]: « Expected Stock Returns and Volatility», Journal of Financial Economics, 19, 3-29.
- GIBBONS, M. R., y FEHSON, W. [1985]: « Testing Asset Pricing Models with Changing Expectations and an Unobservable Market Portfolio», Journal of Financial Economics, 14, 217-236.
- GIOVANNINI, A., y JORION, P. [1989]: « The Time Variation Risk and Return in the Foreign Exchange and Stock Markets», Journal of Finance, 44, 307-326.
- HANDA, P., KOTHARI, S. P., y WASLEY, C. [1989]: « The Relation between the Return Interval and Betas: Implications for the Size Effect», Journal of Financial Economics, 23, 79-100.
- HAWAWINI, G., y KEIM, D. [1995]: « 0n the predictability of common stock returns: World-wide evidence», Handbook in Operations Research and Management Science, 9. J AHHOW, R.; MAKSIMOVIC, V, y ZIEMBA, W. (Eds.) North-Holland.
- HONG, H.; LIM, T., y STEIN, J. [2000]: « Bad News Travels Slowly: Size, Analyst Coverage, and the Profitability of Momentum Strategies», Journal of Finance, 55, 265-295.
- HONG, H., y STEIN, J. [1999]: « A Unified Theory of Underreaction, Momentum Trading and Overreaction in Asset Markets», Journal of Finance, 54, 2.143-2.184.
- JEGADEESH, N., y TITMAN, S. [1993]: « Returns to Buying Winners and Selling Losers: Implications for Stock Market Efficiency», Journal of Finance, 48, 65-91.
- JEGADEESCH, N., y TITMAN, S. [2001]: « Profitability of Momentum Strategies: An Evaluation of Alternative Explanations», Journal of Finance, 56, 699-720.
- JOHNSON, T. C. [2002]: « Rational Momentum Effects», The Journal of Finance, 57 (2), 585-608.
- LEVHARI, D., y LEVY, H. [1977]: « The Capital Asset Pricing Model and the Investment Horizon», Review of Economics and Statistics 59, 92-104.
- LEWELLEN, J. [2002]: « Momentum and Autocorrelation in Stock Returns», The Review of Financial Studies, 15 (2), 533-563.
- LEWELLEN, J., y NAGEL, S. [2006]: « The Conditional CAPM Does Not Explain Asset-Pricing Anomalies», Journal of Financial Economics, 82, 289-314.
- LIEW, J., y VASSALOU, M. [2000]: « Can Book-to-Market, Size and Momentum be Risk Factors that Predict Economic Growth?», Journal of Financial Economics, 57, 221-245.
- LO, A., y MACKINLAY, A. C. [1990]: « When are Contrarian Profits due to Stock Market Overreaction», Review of Financial Studies, 3, 175-205.
- MAHHUENDA, J. [1998]: « Estacionalidad de la Prima por Riesgo en el Mercado de Capitales Español», Revista Española de Financiación y Contabilidad, 27, 13-36.
- MENÉNDEZ, S. [2000]: « Determinantes fundamentales de la rentabilidad de las acciones», Revista Espa-ñola de Financiación y Contabilidad, 29 (106), 1.015-1.031.
- MIHALLES, J. L., y MIRALLES, M. M. [2003]: « Actividad Negociadora y Esperanza de Rentabilidad en la Bolsa de Valores Española», Revista Economía Financiera, 1, 15-36.
- MOSKOWITZ, T. J., y GRINBLATT, M. [1999]: « Do Industries Explain Momentum?», The Journal of Finance, 54 (4), 1.249-1.290.
- NIETO, B. [2002]: « La Valoración Intertemporal de Activos: Un Análisis Empírico para el Mercado Español de Valores», Investigaciones Económicas, 26, 497-524.
- NIETO, B. [2004]: « Evaluating Multi-Beta Pricing Models: An Empirical Analysis with Spanish Market Data», Revista de Economía Financiera, 2. 80-108.
- NIETO, B., y RODRÍGUEZ, R. [2002]: « The Consumption-Wealth and Book-to-Market Ratios in a Dynamic Asset Pricing Context», Instituto Valenciano de Investigaciones Económicas, Working Paper, WP-EC 2002-24.
- NIETO, B., y RUBIO, G. [2002]: « E1 Modelo de Valoración con Cartera de Mercado: Una Nueva Especificación del Coeficiente Beta», Revista Española de Financiación y Contabilidad, 31, 113, 697-723.
- PETKOVA, R., y ZHANG, L. [2005]: « Is Value Riskier than Growth?», Journal of Financial Economics, 78 (1), 187-202.
- ROUWENHORST, K. G. [1998]: « International Momentum Strategies», Journal of Finance, 53, 267-284.
- RUBIO, G. [1988]: « Further International Evidence on Asset Pricing: The Case of the Spanish Capital Market», Journal of Banking and Finance, 12, 221-242.
- SANSÓ, A.; ARAGÓ, V., y CARRIÓN-I-SILVESTRE, J. L. [2004]: « Testing for changes in the unconditional variance of financial time series», Revista de Economía Financiera, 4, 32-53.
- SHANKEN. J. [1992]: « On the Estimation of Beta-Pricing Models», Review of Financial Studies, 5 (1), 1-33.
- STATTMAN, D. [1980]: « Book Values and Stock Returns», The Chicago MBA: a Journal of Selected Papers, 4, 25-45.
- TAI, C. [2003]: « Are Fama-French and Momentum Factors really Priced?», Journal of Multinational Financial Management, 13, 359-384.
- WU, X. [2002]: « A Conditional Multifactor Analysis of Return Momentum», Journal of Banking & Finance, 26, 1675-1696.