Assessing Non-linear Structures In Real Exchange Rates Using Recurrence Plot Strategies

Résumé

La Teoría de la Paridad del Poder Adquisitivo (PPA) se encuentra en la base de muchos modelos económicos. Sin embargo, los trabajos empíricos no han demostrado de forma concluyente que se cumpla la implicación derivada de dicha teoría, por la que los tipos de cambio reales deben seguir procesos estacionarios. En un trabajo reciente, Serletis y Gogas (2000) muestran evidencia de caos determinista en los tipos de cambio reales para varios países de la OCED. Por tanto, los rechazos de la PPP pueden resultar espurios. En este trabajo, utilizamos una estrategia en dos etapas para contrastar no linealidades y el caos determinista en los tipos de cambio reales, utilizando un conjunto de técnicas diseñadas por Webber y Zbilut (1994) bajo la denominación de RQA. Nuestras conclusiones difieren ligeramente de las de Serletis y Gogas (2000), pero permiten aceptar la hipótesis de caos para algunos tipos de cambio.