Corporate governance mechanisms and performance in the islamic banking industry

Resumen

El objetivo de este proyecto de investigación es arrojar luz sobre las relaciones entre algunas características del Gobierno Corporativo (GC) en la banca Islámica y su desempeño. En primer lugar, las instituciones financieras Islámicas han experimentado una alta tasa de crecimiento durante las últimas décadas. En segundo lugar, en las últimas décadas se ha producido un giro de intereses puramente financieros hacia intereses más inclusivos que comprendan valores relativos a la diversidad, a la sostenibilidad y a la responsabilidad social. En tercer lugar, hay necesidad de explorar las causas de la reciente crisis financiera global, que en muchos países alcanzó proporciones sistémicas. En cuarto lugar, el buen gobierno de las empresas se ha convertido en objeto de atención para académicos, emisores de estándares, legisladores y usuarios financieros. Finalmente, la banca Islámica presenta la singularidad de tener un sistema de gobierno con múltiples niveles, donde la religión juega un papel importante. Los bancos Islámicos deben implementar un sistema de gobernanza Shariah, que el Consejo de Servicios Financieros Islámicos (IFSB) en Malasia define. La Organización de Contabilidad y Auditoría para Instituciones Financieras Islámicas (AAOIFI), con sede en el Reino de Bahréin, y la Islamic Financial Services Board (IFSB) en Malasia son los dos principales emisores de normas. Tras la revisión de normas reguladoras de la gobernanza Shariah en los países de la muestra, hemos identificado dos grupos de países: Aquellos que siguen un modelo centralizado, y países que siguen un modelo descentralizado. Desde el punto de vista de la teoría de la agencia, en la que se enmarca esta investigación, el cumplimiento de la Shariah en las instituciones Islámicas desencadena una nueva relación principal-agente entre los gerentes y las partes interesadas. Nuestra muestra final está compuesta por 50 bancos establecidos en 15 países que proporcionan 300 observaciones banco-año para el período 2011-2016. Aplicamos el Método Generalizado de Momentos (GMM) de Arellano y Bond (1991), siguiendo a Arellano y Bover (1995); Blundell y Bond (1998) o De Andres y Vallelado (2008). Así, reportamos que las buenas características del Consejo Shariah influyen positivamente en el valor de mercado de los bancos Islámicos pero no en las tasas de rentabilidad contables. Respecto a la concentración de la propiedad, no existe una influencia significativa sobre el desempeño bancario. Únicamente el hecho de que sea el gobierno el accionista mayoritario. Entre las limitaciones de esta investigación, necesitamos señalar la falta de estudios empíricos en el campo de la CG en los bancos Islámicos y la falta de datos. La CG Islámica aún se encuentra en una etapa de desarrollo y se centra principalmente en los instrumentos financieros Islámicos.