La información contable y el mercado de valoresanálisis empírico de los informes intermedios y su relevancia en la toma de decisiones

Résumé

EL OBJETIVO FUNDAMENTAL DEL TRABAJO ES EL ANALISIS DE LOS INFORMES FINANCIEROS INTERMEDIOS (IFI) DESDE EL PUNTO DE VISTA DE SU RELEVANCIA PARA LA TOMA DE DECISIONES Y COMO MECANISMO DE CONTROL DE LA ACTUACION DEL EQUIPO GESTOR DE LA EMPRESA. LAS PRINCIPALES CONCLUSIONES SON: (1) LA EVOLUCION NORMATIVA EN LA CEE Y EN ESPAÑA ES CLARAMENTE INFERIOR A LA DE LOS PAISES DEL AREA ANGLOSAJONA, QUEDANDO MUCHAS CUESTIONES TECNICAS SIN RESOLVER. (2) LA METODOLOGIA CONTABLE IDONEA A APLICAR CONSISTE EN UNA COMBINACION DE LOS MODELOS DISCRETO E INTEGRAL. (3) LOS IFI ACTUAN COMO "SEÑALES" ENVIADAS A LOS MERCADOS, TANTO DE CAPITALES COMO DE DIRECTORES, CONTRIBUYENDO A RESTRINGIR LOS COSTES DE AGENCIA. (4) LA AUDITORIA LIMITADA DE LOS IFI ES UNA GARANTIA DE SU FIABILIDAD Y NIVEL DE COMPRENSION Y (5) LOS RESULTADOS EMPIRICOS OBTENIDOS, EN TORNO A LA CAPACIDAD PREDICTIVA DE LOS IFI PRESENTADOS POR LAS EMPRESAS COTIZADAS EN LAS BOLSAS ESPAÑOLAS, UTILIZANDO MODELOS DE LA CLASE ARIMA UNIVARIANTE, SON SATISFACTORIOS, SI BIEN, DEBEN SER CONSIDERADOS PROVISIONALES DADO QUE LOS DATOS DISPONIBLES SON ESCASOS Y POCO FIABLES.