Inversión directa extranjera y comercio ¿complementarios o sustitutivos? Evidencia para el caso español

Résumé

El notable protagonismo que desde mediados de los ochenta adquieren los flujos de inversión directa extranjera en España convierte a la relación de complementariedad o sustituibilidad entre comercio e inversión directa en una cuestión de particular importancia, al plantearse el debate de en que medida esta tendencia podria tener repercusiones sobre los niveles de empleo y actividad internos. Con el proposito de contestar a dicha cuestión, y conocer el tipo y analizado empíricamente la relación entre los flujos de inversión directa originados y recibidos y sus flujos comerciales para el caso concreto de España, recurriendo para ello a metodologias y grados de agregación distintos. Concretamente, en una primera aproximación hemos investigado la relación causal en el sentido de Granger que existe entre comercio e inversión directa, desde un punto de vista agregado. En una segunda parte, y puesto que el cambio en la fuente de datos de inversión directa lo ha permitido, dicha relación, más desagregada por paises y sectores, se estudia a través del enfoque de los modelos de gravedad. En ambos casos, los resultados obtenidos apuntan hacia la presencia de una relación de complementariedad entra ambas vias de internacionalizacion. Previamente, y con el doble objetivo de motivar el análisis empírico mencionado y mejorar nuestro conocimiento acerca de los mecanismos en base a los que se articula la relación objeto de estudio, se ha llevado a cabo una revisión de la literatura teórica de los determinantes y efectos sobre los flujos comerciales de la inversión directa extranjera.